存差通常指金融机构吸收的公众存款减去贷款的差额。我省 2000 年开始出现存差， 2005 年 6 月末，全省金融机构人民币资金存差为 2153.4 亿元。随着存差规模的不断增大，存差现象引起经济金融界的广泛关注，人们对存差的认识也存在着不少的疑虑。围绕银行存差问题，我们开展了专题调查与分析。
　　一、从账面看，湖北省金融机构存差规模较大，但考虑存款准备金、不良贷款剥离等因素，商业银行可用于贷款发放的资金并不多，而政策性银行则是通过上级行调拨资金来发放贷款。
　　2000 年以前，湖北省金融机构一直是贷款余额大于存款余额， 2000 年首次出现存差现象，存差额仅为 78.3 亿元，此后全省存差每年都以较大幅度增加，至 2005 年 6 月末，全省金融机构账面存差为 2153.4 亿元。但是，这些存差只是存贷款余额的轧差，并不完全等同于银行的可用资金。由于政策性银行和商业银行的资金运营模式不同，我们从两个方面来分析银行系统的实际可用资金。
　　首先分析商业银行。 2005 年 6 月末，全省商业银行存款余额为 7715.1 亿元，贷款余额为 4550.6 亿元，账面存差为 3164.5 亿元，计算其可用于信贷投放的资金时，需考虑以下因素：
　　一是财政存款，必须及时全额上缴人民银行，以保证中央及地方财政预算执行，今年 6 月末全省为 169.2 亿元。二是邮政储蓄存款，它只能存放于央行，或投资于国债、金融债券和大额协议存款， 6 月末，全省邮储存款余额为 550.7 亿元。三是金融机构日常经营所必备的现金， 6 月末全省为 64.5 亿元。四是法定存款准备金，各金融机构要按照存款总额 6%-8% 的标准向人民银行缴纳， 6 月末全省为 491 亿元。五是超额存款准备金，用于满足金融机构的资金清算和流动性需要， 6 月末全省为 120.8 亿元。六是二级准备金，全国性商业银行在湖北的分支机构，按其总行的要求上缴由总行统筹调度的资金（各行比例不等）， 6 月末全省为 507.8 亿元。七是不良贷款剥离。商业银行债转股、上市等剥离的不良贷款，在统计上造成在存款余额不变的同时，贷款余额下降，从而造成存差数额虚增，这部分存差数反映为商业银行总行持有的资产，这些资产变现前总行不会给分支行实拨资金，因而并不是分支行真实可用的资金。 1999 年至今年 6 月末，全省共剥离不良贷款 1139 亿元。

 表 1 全省商业银行可动用存差计算表（ 2005.6 ） 单位 : 亿元

　　综合考虑上述因素后，全省商业银行 3164.5 亿元的账面存差资金中，真正可以用于贷款投放的资金仅为 121.5 亿元，但这部分资金并没有真正闲置，而是构成银行的多元化非信贷资产，如国债、金融债、企业债、系统内上存和同业拆借等。
再分析政策性银行。政策性银行不吸收公众存款、只发放贷款，存款不是信贷资金的主要来源。 2005 年 6 月末，全省政策性银行贷款余额为 1066.7 亿元，存款余额为 55.6 亿元，存贷款余额轧差后为贷差 1011.1 亿元，政策性银行主要通过上级行资金调拨的方式实现资金平衡。
　　综合考虑商业银行和政策性银行两方面的因素，从我省银行系统的资金平衡看，还有 889.6 亿元（ 121.5-1011.1 ）的资金缺口，这个缺口主要由政策性银行总行通过面向商业银行发行金融债、人民银行再贷款等形式取得资金后调拨分支行使用来弥补。
　　二、银行存差是经济金融发展的必然产物。与经济较发达省份及周边省份比较分析的结果均表明，我省存差规模的变化与经济发展水平是基本相一致的，但存在存差的城乡结构不合理，县域经济存差增长过快的问题，这也是存差现象近期引起关注的重要原因。
　　存差的出现和扩大并不是一个孤立的金融现象，而是具有深刻的经济内涵。 一方面，随着经济的发展，政府、居民和企业的财富积累迅速增加，必然引起银行存款的迅猛增长。另一方面，银行监管方面的资本约束和存贷比例控制客观要求金融机构的贷款小于存款。与此同时，金融创新不断涌现，银行资产多元化、调整资产组合以分散风险也是现代金融发展的必然趋势，相比较于信贷资产，多元化资产收益率虽然较低，但是相对稳定可靠，同时具有良好的流动性和变现功能，被商业银行广泛接受。信贷资产与各类非信贷资产的匹配结构，取决于金融市场的发达程度和商业银行对风险与收益的权衡。
　　从全国看，存差现象并非某个地区或省份独有，只是各地出现的时间有早晚。 相对而言，经济发达的省份出现存差的时间早，经济相对落后省份出现存差的时间较晚。全国性的存差现象出现在 1995 年，当年存差额为 3324.2 亿元， 2000 年末扩大到 24433.3 亿元，到 2005 年 6 月末进一步扩大到 83081.2 亿元。经济较为发达的广东、浙江于 1991 年就出现存差，江苏、山东也相继于 1993 年、 1994 年出现存差，这四个省份均早于全国。湖北于 2000 年出现存差，而经济较为落后的青海至今还是贷差。

表 2 2004 年全国经济较发达与不发达省份存差规模的比较表

　　从存差规模看，也存在类似的发展规律，经济发达地区的存差规模大，经济欠发达地区的存差规模相对较小。 2004 年，全国经济发达的粤、鲁、苏、浙、沪、京 6 省市的存差合计为 35629.1 亿元，占全国存差总额的比例是 56.4% ；经济欠发达的贵、甘、琼、青、宁、藏 6 省区的存差合计为 1443.4 亿元，占全国存差的比例仅为 2.3% 。与上述省市相比，湖北省当年人均生产总值为 10500 元 / 人，存差为 1656.2 亿元，两项指标均低于经济发达地区省份的最低水平，高于经济欠发达地区省份的最高水平，应该是在合理区间以内。
　　另外，与周边省份比较，我省的存差规模与自身的经济发展水平也是一致的。 2005 年 6 月，在豫、川、鄂、湘、皖、赣六省中，我省经济总量列第 3 位，次于河南和四川，排在湖南、安徽和江西之前。月末，存差规模在六省中排序也是第 3 位，仅次于四川与河南。这也从另外一个方面说明我省的账面存差规模是比较合理的。

　　表 3 2005 年 6 月末湖北与周边省份存差比较表 单位：亿元

　　存差规模虽然在合理区间，但从存差资金的空间分布看，存在城乡结构不合理的问题，亟需资金注入的县域经济存差增长速度过快。 据调查， 2004 年全省县域存款增加 373 亿元，贷款仅增加 127 亿元，存差规模为 246 亿元，当年新增存差占全部新增存款的比例达到 66% 。 2001-2004 年，全省县域经济累计新增存差 881 亿元，占同期存款增加额的 78% 。县域经济领域存差大量增加，部分地区甚至出现贷款负增长，这 进一步加剧了中小企业融资困难，导致县域信贷体系的空心化，在资金投入上拖了县域经济发展的后腿，这也是存差现象近年受到关注和社会反映较为强烈的重要原因。
　　三、判断银行部门对地方经济发展支持力度的主要依据应该是以信贷为主体的社会信用总量，从总体上看，我省信贷投入对经济发展起了很大的作用，但存差资金仍有可资利用的空间。

　　总体看，全省信贷投入与经济发展是基本相适应的。 2000 年 -2004 年，全省金融机构贷款年均增长 11.4% ，而经济年均增长 10.3% ，贷款增长高于经济增长 1.1 个百分点；今年 1-6 月，全省贷款比年初增加 595.9 亿元，按可比口径计算增长 11.9% ，增幅高于经济增长 1.3 个百分点。如果加上金融机构开具的承兑汇票、信用证、保函等其他形式的融资，金融部门资金供应的增速比经济增长速度还会超过更多。
　　存差资金仍有可资利用的空间。 如前所述，我省 2153.4 亿元的账面存差中，商业银行仍有 121.5 亿元的可用资金。商业银行是逐利避险的机构，如果它认为有更好的贷款机会，就会出售债券等收益率低的资产，扩大贷款规模，提高自己的盈利能力。另外，商业银行总行和政策性银行总行也可以通过资金的地区间调剂，支持分支机构增加有效信贷投入。我们认为，当前制约我省信贷投入进一步增长的因素主要有：
　　一是工业发展较慢。 工业是吸纳银行信贷资金最多的部门。 湖北是全国的老工业基地，国有资本偏重，国有企业改革难度大，大多数国有企业资产和人员包袱沉重，资产负债率相对较高，在市场竞争中处于不利地位，发展速度相对较慢，而民营经济、外向型经济发展又比较滞后。 2000 年至 2004 年间全省工业增加值年均递增 8% ，落后于全国平均水平 4.6 个百分点。
　　二是投资增长乏力。 投资是推动中长期贷款增长的最重要因素之一。 2005 年 6 月末，全省中长期贷款余额为 2659 亿元，占贷款总额的 47.3% 。 2000 年以来的新一轮经济周期中，我省投资需求增速仍相对缓慢，不仅落后全国平均水平，还落后于江西、湖南等周边省份。

表 4 湖北与周边省份投资增长速度对比表（ 2000-2004 年） %

　　三是信贷管理约束偏紧。 一方面，国有商业银行收缩县域分支机构，提高信贷准入门槛，上收信贷审批权限，把信贷资源向经济发达地区集中，这虽然在一定程度上控制了金融风险，但也限制了县域经济领域信贷资金的供给，成为全省信贷投入增长的阻碍因素。另一方面，湖北省地方性金融机构发展滞后，经营效益差，也限制了它们对地方经济的投入。另外，邮政储蓄增长较快，而资金难以返回当地使用也是影响县域信贷投入的一个因素。
　　四、金融部门支持地方经济的着力点，不是简单地缩小存差规模，而是在存差增加的趋势下，扩大以信贷为主体的社会信用总量，这需要政府、金融部门和企业的共同努力。
　　如前所述，存差是银行监管制度和资产多元化的客观要求，也是经济发展导致社会财富增加的必然产物。因此，金融部门支持地方经济的着力点，不是简单地缩小存差规模，而是在存差增加的趋势下，针对经济发展中的薄弱环节，扩大以信贷为主体的社会信用总量，而这需要政府、金融部门和企业的共同努力。
　　政府要继续加强对金融生态环境建设的领导，并积极调整产业结构。 要进一步巩固 信用环境建设工作的成果，力求在制止逃废债、降低不良贷款占比、提高金融债权胜诉案件执结率、清收党政部门及干部逾期贷款、探索信用担保体系建设等方面取得新的突破，在此基础上优化区域金融生态环境 ；要积极调整产业结构，鼓励发展民营经济和外向型经济，培植良好的产业链和产业集群，增强企业的竞争力和对信贷资金的吸纳能力；在市政设施、公用事业、教育和卫生等垄断领域进一步对民营资本开放，培育新的信贷需求增长点。
　　人民银行要做好货币政策的分类指导工作。 进一步加强窗口指导，引导金融机构对农村和县域经济、中小企业增加信贷投入，缓解县域经济的融资困难；建立小额担保贷款、创业培训与信用社区的联动机制，支持扩大就业和再就业；积极推进新机制下助学贷款工作，推广生源地助学贷款；在严格控制风险的前提下，做好农村信用社改革的资金支持工作；在金融生态环境建设中发挥重要作用，当好政府的参谋和助手。
　　金融机构要增加有效信贷投入。 在加强风险控制的前提下，适当增加分支机构的信贷权限，积极探索动产质押、权利质押、联保贷款等方式，为县域民营中小企业提供融资便利；完善信贷约束机制，在信贷责任终身追究制度中设立免责条款，对于在贷前调查和信贷审查中已经尽职的信贷人员，由于不可抗力造成的信贷风险，给予免责处理，从制度上为信贷人员开拓信贷市场免除后顾之忧。
　　企业要转换融资观念。 主动适应当前融资渠道多元化的发展趋势，在积极争取银行贷款的同时，进一步拓展股票、债券、外资、商业信用和民间借贷等传统融资渠道的空间，充分利用企业短期融资券等新型融资工具。与股票和企业债相比，企业短期融资债具有发行成本少、市场准入门槛低、发行程序简便的优点，是企业融资渠道的新方式[page]